Инвестиции и сбережения. Как не попасть впросак


Быту­ет мне­ние, что в насто­я­щее вре­мя зани­мать­ся инве­сти­ци­я­ми очень рис­ко­ван­но. Это мне­ние осно­ва­но на инфор­ма­ции, посту­па­ю­щей из СМИ, и на невер­ном тол­ко­ва­нии опре­де­ле­ния, что такое инве­сти­ции. Кро­ме того, из-за финан­со­вой негра­мот­но­сти мно­гие люди вос­при­ни­ма­ют финан­со­вые пира­ми­ды и крип­то-валю­ты тоже как вид инве­сти­ций или даже биз­не­са. На про­сто­рах интер­не­та таких хоть отбав­ляй, начи­ная от печаль­но извест­ной МММ, закан­чи­вая дове­ри­тель­ным управ­ле­ни­ем на рын­ке FOREX.

Что бы раз­ве­ять как мифы о том, что инве­сти­ции – рис­ко­ван­ный вид дея­тель­но­сти, и том, что они при­но­сят быст­рый доход, я решил напи­сать этот неболь­шой очерк.

Что такое инвестиции

В Энцик­ло­пе­ди­че­ском сло­ва­ре это сло­во озна­ча­ет:
Инве­сти­ции (нем. Investition — от лат. investio — оде­ваю)- дол­го­сроч­ные вло­же­ния капи­та­ла в отрас­ли эко­но­ми­ки внут­ри стра­ны и за гра­ни­цей. Раз­ли­ча­ют финан­со­вые (покуп­ка цен­ных бумаг) и реаль­ные (вло­же­ние капи­та­ла в про­мыш­лен­ность, сель­ское хозяй­ство, стро­и­тель­ство и др.) инве­сти­ции.

По Финан­со­во­му сло­ва­рю:
Инве­сти­ции — поме­ще­ние капи­та­ла, денеж­ных средств в какие-либо пред­при­я­тия, орга­ни­за­ции. Срок оку­па­е­мо­сти инве­сти­ций рас­счи­ты­ва­ет­ся как отно­ше­ние сум­мы инве­сти­ций к полу­чен­ной годо­вой при­бы­ли или эко­но­мии от сни­же­ния себе­сто­и­мо­сти про­дук­ции, полу­чен­ным в резуль­та­те осу­ществ­ле­ния дан­но­го меро­при­я­тия (стро­и­тель­ства, тех­ни­че­ско­го пере­во­ору­же­ния, внед­ре­ния новой тех­ни­ки), и соот­вет­ству­ет чис­лу лет, по исте­че­нии кото­рых еди­но­вре­мен­ные инве­сти­ции оку­па­ют­ся эко­но­ми­ей на теку­щих затра­тах.

Часто инве­сти­ции пута­ют со спе­ку­ля­ци­я­ми.

Что такое спекуляция

Спе­ку­ля­ция в Энцик­ло­пе­ди­че­ском сло­ва­ре:
Спе­ку­ля­ция (от лат. speculatio — высле­жи­ва­ние — высмат­ри­ва­ние):
1) куп­ля-про­да­жа цен­но­стей (акций, това­ров, валю­ты и т. д.) с целью полу­че­ния при­бы­ли от раз­ни­цы меж­ду­по­куп­ной и про­даж­ной ценой (кур­сом);
2) в пере­нос­ном смыс­ле — рас­чет, умы­сел, направ­лен­ный на исполь­зо­ва­ние чего-либо в корыст­ных целях.

Зна­че­ние сло­ва Спе­ку­ля­ция по Финан­со­во­му сло­ва­рю:
Спе­ку­ля­ция — сдел­ки на бир­же, совер­ша­е­мые с един­ствен­ной целью извле­че­ния при­бы­ли из раз­ни­цы в ценах.

Клю­че­вая раз­ни­ца меж­ду дан­ны­ми поня­ти­я­ми заклю­ча­ет­ся в полу­че­нии дол­го­сроч­ной рен­ты от пер­во­на­чаль­ных вло­же­ний средств. Напри­мер, вы купи­ли гараж и сда­ли его в арен­ду. Это инве­сти­ция. Если вы купи­ли гараж и пере­про­да­е­те – это спе­ку­ля­ция. Но если вы купи­ли квар­ти­ру, сде­ла­ли в ней ремонт, поста­ви­ли мебель, тех­ни­ку – это инве­сти­ция, т.к. вы про­из­во­ди­те допол­ни­тель­ные вло­же­ния с целью улуч­ше­ния каче­ства гото­во­го про­дук­та и уве­ли­че­ния отно­ше­ния меж­ду сум­мой инве­сти­ции к полу­чен­ной годо­вой при­бы­ли. Годо­вая при­быль тут может изме­рять­ся как уве­ли­чен­ная сто­и­мость сда­чи в арен­ду дан­ной недви­жи­мо­сти, так и раз­ни­ца меж­ду покуп­кой и про­да­жей, за счет улуч­ше­ния каче­ства.

Что каса­ет­ся рын­ка акций, его мож­но рас­смат­ри­вать в раз­ных клю­чах, начи­ная от инве­сти­ций, закан­чи­вая спе­ку­ля­ци­я­ми. В послед­нее вре­мя ком­па­нии, кон­троль­ные паке­ты акций кото­рых при­над­ле­жат госу­дар­ству, выпла­чи­ва­ют очень хоро­шие диви­ден­ды- 8–10% годо­вых. Ино­гда этот про­цент дохо­дит до 14–16%, что может слу­жить аль­тер­на­ти­вой бан­ков­ско­му вкла­ду. Допол­ни­тель­но, в пери­од паде­ния, вы може­те купить акции «по–дешевке», а диви­ден­ды полу­чать от части годо­вой при­бы­ли кор­по­ра­ции. Тем самым годо­вая рен­та может состав­лять до 20% от пер­во­на­чаль­но­го капи­та­ла. Это мож­но срав­нить с покуп­кой недви­жи­мо­сти на ста­дии кот­ло­ва­на и ее сда­чей в арен­ду по сред­не­ры­ноч­ной цене, или про­да­же на одном из эта­пов стро­и­тель­ства. Эффек­тив­ность от подоб­ных стра­те­гий — выше, срок оку­па­е­мо­сти – мень­ше.

Так­же я бы вклю­чил сюда допол­ни­тель­ный инди­ка­тор. Он улуч­шит пони­ма­ние раз­ни­цы меж­ду инве­сти­ци­я­ми и спе­ку­ля­ци­я­ми. Это сдел­ки с корот­ки­ми пози­ци­я­ми. От англий­ско­го сло­ва short, в рус­ском упо­треб­ля­ют тер­ми­ны – «шор­тить», «встал в корот­кую» и пр.

На фон­до­вом рын­ке вы може­те занять у бро­ке­ра часть акций и про­дать по теку­щей цене. Если цена пой­дет вниз, то вы выку­па­е­те акции уже по зани­жен­ной цене. Акции воз­вра­ща­е­те бро­ке­ру, а полу­чен­ную раз­ни­цу остав­ля­е­те себе. Это в чистом виде спе­ку­ля­ция. Она очень рис­ко­ван­ная, т.к. вы тор­гу­е­те исклю­чи­тель­но на заем­ные сред­ства, где обес­пе­че­ни­ем может слу­жить ваш депо­зит. Вы може­те, как очень быст­ро обо­га­тить­ся, так и очень быст­ро про­го­реть.

На рын­ке недви­жи­мо­сти мы, в прин­ци­пе, не можем рабо­тать с шор­та­ми — толь­ко рабо­та с рас­че­том на рост сто­и­мо­сти. У вас есть зна­ко­мые или риел­то­ры, жела­ю­щие взять в долг вашу квар­ти­ру?
Ярки­ми при­ме­ра­ми спе­ку­лян­тов явля­ют­ся лом­бар­ды и ростов­щи­ки.

Итак, теперь мы пони­ма­ем, что такое инве­сти­ция и чем она отли­ча­ет­ся от спе­ку­ля­ции.
Теперь, в двух сло­вах, раз­бе­рем­ся о том, что же такое кри­зис, и в след­ствие чего они обыч­но про­ис­хо­дят на при­ме­ре кри­зи­са 2008–2009 годов.

Кризис

Кри­зис — обу­слов­лен­ное про­ти­во­ре­чи­я­ми капи­та­лиз­ма, пери­о­ди­че­ски воз­ни­ка­ю­щее рас­строй­ство эко­но­ми­че­ской жиз­ни, вызы­ва­е­мое пере­про­из­вод­ством това­ров, и веду­щее к сокра­ще­нию их про­из­вод­ства, уве­ли­че­нию без­ра­бо­ти­цы, ухуд­ше­нию поло­же­ния тру­дя­щих­ся и к обостре­нию клас­со­вой борь­бы.

Как мы видим из опре­де­ле­ния, кри­зис боль­но бьет толь­ко по тру­дя­щим­ся, уни­что­жа­ет сред­ний класс, что ведет к уве­ли­че­нию раз­ры­ва меж­ду бога­ты­ми и бед­ны­ми.
Тех­но­ло­гия «про­из­вод­ства» кри­зи­са при­мер­но оди­на­ко­ва. Неболь­шая исто­ри­че­ская справ­ка.

В совре­мен­ной Ямай­ской валют­ной систе­ме (моди­фи­ци­ро­ван­ный вид Брет­тон-Вуд­ской валют­ной систе­мы), основ­ной валю­той явля­ет­ся дол­лар США. До 1971 года он был обес­пе­чен золо­том, но доб­рый Ричард Ник­сон объ­явил о невоз­мож­но­сти в даль­ней­шем обес­пе­чи­вать дол­лар золо­том, так и кон­вер­ти­ро­вать его в дра­го­цен­ный металл. Гос­сек­ре­тарь Ген­ри Кис­син­джер обес­пе­чил спрос на дол­ла­ры путем согла­ше­ния с Сау­дов­ской Ара­ви­ей. Коро­лев­ство в обмен на «кры­шу» в лице США обя­за­лось про­да­вать нефть толь­ко в дол­ла­рах. Так родил­ся «неф­те­дол­лар». Подроб­нее мож­но озна­ко­мить­ся тут.

Таким обра­зом, США полу­чи­ли в свои руч­ки очень мощ­ный меха­низм вли­я­ния на стра­ны-экс­пор­те­ры угле­во­до­ро­дов.

Как это отражается на России?

В Рос­сии, где-то с нача­ла ХХI века, рабо­та­ет меха­низм currencyboard, кото­рый устро­ен сле­ду­ю­щим обра­зом:
Рос­сия добы­ва­ет ресур­сы и про­да­ет их потре­би­те­лям, как на внеш­ний, так и внут­рен­ний рын­ки, в дол­ла­рах США. Выру­чен­ные, допу­стим 100 дол­ла­ров, она кла­дет в кубыш­ку, назы­ва­е­мую Золо­то-Валют­ным резер­вом. После это­го Цен­траль­ный Банк Рос­сии име­ет пра­во про­из­ве­сти коли­че­ство руб­лей соглас­но теку­ще­му кур­су. Напри­мер, 1 USD сто­ит 36 руб­лей. Банк выпус­ка­ет 3600 руб­лей.
Что про­изой­дет, если цена на нефть вдруг сни­зит­ся до 90 дол­ла­ров за бар­рель неф­ти? Банк выпу­стит уже 3240 руб­лей. А что, если он упа­дет до 40 USD? Банк выпу­стит 1440 руб­лей.

Таким обра­зом, США вли­я­ют на коли­че­ство денег в эко­но­ми­ке так назы­ва­е­мых «раз­ви­ва­ю­щих­ся» стран. Этот меха­низм хоро­шо опи­сан в кни­ге «Эко­но­ми­че­ский убий­ца» Джо­на Пер­кин­са.

На мину­ту пред­ставь­те, что коли­че­ство кро­ви в вашем орга­низ­ме зави­сит от зар­пла­ты, кото­рую сего­дня сосед при­не­сет домой. Если он при­не­сет толь­ко 80% от зар­пла­ты? А если он при­не­сет все­го 40%? Что тогда про­изой­дет с вашим орга­низ­мом? Навер­ня­ка, орга­низм не смо­жет себя обес­пе­чи­вать нуж­ны­ми ресур­са­ми, где-то нач­нет­ся ган­гре­на и с каки­ми-то его частя­ми при­дет­ся рас­стать­ся.

Для под­дер­жа­ния орга­низ­ма в виде стра­ны в рабо­то­спо­соб­ном виде в 2009 году руко­вод­ство пошло на деваль­ва­цию руб­ля, под­дер­жи­вая отток капи­та­ла и про­да­вая Золо­то-Валют­ные резер­вы. При затяж­ном паде­нии цен на угле­во­до­ро­ды сосед посте­пен­но может начать при­но­сить не зар­пла­ту, а из меся­ца в месяц уве­ли­чи­ва­ю­щи­е­ся дол­ги.
Что в таких слу­ча­ях про­ис­хо­дит с инте­ре­су­ю­щей нас недви­жи­мо­стью и дру­ги­ми инстру­мен­та­ми для инве­сти­ций?

Цена на нефть: упа­ла с 146 дол­ла­ров до 36 – паде­ние соста­ви­ло 75% и про­дол­жа­лось с авгу­ста 2008-го менее полу­ме­ся­ца. Око­ло двух лет цена вос­ста­нав­ли­ва­лась и дошла до при­ем­ле­мо­го для стра­ны уров­ня – чуть боль­ше 100 дол­ла­ров.

Рубль. Цена на него в обрат­ной дина­ми­ке к сто­и­мо­сти неф­ти.
Бук­валь­но за месяц с авгу­ста 2008 года рубль поте­рял поряд­ка 50% сво­ей сто­и­мо­сти.

Рынок акций. С авгу­ста по ноябрь 2008 года индекс ММВБ поте­рял поряд­ка 75%, уйдя вниз с 1970 до 493 пунк­тов. На момент пуб­ли­ка­ции ста­тьи нахо­дит­ся на уровне 1600 пунк­тов. До сих пор не вос­ста­но­вил­ся до мак­си­му­мов 2008-го года. Тогда, как и сей­час, за счет заем­ных средств и игры на пони­же­ние, спе­ку­лян­ты зара­ба­ты­ва­ли состо­я­ния за очень корот­кий срок. Основ­ная же часть инве­сто­ров вынуж­де­но ожи­дать вос­ста­нов­ле­ния коти­ро­вок, т.к. они про­пу­сти­ли точ­ку закры­тия пози­ции.

Недви­жи­мость. Пер­вич­ный рынок. Труд­но ана­ли­зи­ро­вать какой-то один реги­он, такой как Сама­ру, Моск­ву или Санкт-Петер­бург. Поэто­му я взял ста­ти­сти­ку сред­них цен на недви­жи­мость по всей стране. Это может быть не совсем кор­рект­но, т.к. в каких-то реги­о­нах паде­ние цен может быть как выше, так и ниже.

Паде­ние цены квад­рат­но­го мет­ра за 2008–2009 года, в сред­нем, соста­ви­ло с 52504 до 47715 руб­лей, что состав­ля­ет чуть мень­ше 10%. Сле­ду­ю­щее сни­же­ние цены в про­ме­жут­ке 2010–2011 годов так же соста­ви­ло менее 10%. Если мы срав­ним цены 2013 года и 2008, на лицо дина­ми­ка вос­ста­нов­ле­ния сто­и­мо­сти, 50208 и 52504, соот­вет­ствен­но. Самое боль­шое сни­же­ние цены в про­ме­жут­ке 2010–2011 годов про­изо­шло на элит­ную недви­жи­мость и соста­ви­ло око­ло 30%.

Подо­зре­ваю, что это мог­ло про­изой­ти из-за кур­са руб­ля, т.к. элит­ная недви­жи­мость номи­ни­ру­ет­ся в дол­ла­рах. Курс руб­ля укре­пил­ся по срав­не­нию с 2009 годом, но затем сно­ва ослаб, поэто­му про­изо­шел воз­врат к ценам преды­ду­ще­го пери­о­да.

Недви­жи­мость. Вто­рич­ный рынок. Срав­не­ние цен пер­вич­но­го и вто­рич­но­го сырья. Ста­ти­сти­ку смог най­ти толь­ко по 2010 год.

Паде­ние цен на вто­рич­ном рын­ке жилья в пери­од 2008–2009 годов соста­ви­ло чуть менее 7%.

Выводы

Рынок недви­жи­мо­сти менее рис­ко­ван­ный и более про­гно­зи­ру­е­мый. Так же он в мень­шей сте­пе­ни зави­сит от, напри­мер, сто­и­мо­сти кофе в Бра­зи­лии, или метал­лов на Лон­дон­ской бир­же. Рынок акций пред­на­зна­чен толь­ко для про­фес­си­о­на­лов, тре­бу­ет регу­ляр­но­го мони­то­рин­га и рис­ко­ван для нович­ков. Начи­на­ю­щим инве­сто­рам рас­смат­ри­вать рынок акций мож­но толь­ко с точ­ки зре­ния полу­че­ния диви­ден­дов, как аль­тер­на­ти­ву бан­ков­ско­му вкла­ду. Сбе­ре­же­ние денег на бан­ков­ских вкла­дах име­ет смысл толь­ко с неболь­ши­ми сум­ма­ми в каче­стве подуш­ки без­опас­но­сти. В слу­чае поте­ри рабо­ты у вас на рас­чет­ном сче­те долж­на быть сум­ма, рав­ная трем-шести меся­цем ваших рас­хо­дов.

Недви­жи­мость не тре­бу­ет еже­днев­но­го мони­то­рин­га коти­ро­вок, на него не вли­я­ет выступ­ле­ние гла­вы ФРС или Импе­ра­то­ра Япо­нии. Он более лока­лен и более пред­ска­зу­ем. Цены на новострой­ки могут зави­сеть, напри­мер, от поста­вок бето­на из Тур­ции или Китая, но такие собы­тия про­ис­хо­дят очень ред­ко, и это не состав­ля­ет тру­да их отсле­дить. Они более локаль­но вли­я­ют на ситу­а­цию в близ­ле­жа­щем реги­оне, т.к. рас­хо­ды на логи­сти­ку в ито­ге при­во­дят сто­и­мость деше­во­го сырья к цене мест­ных про­из­во­ди­те­лей.

Как пра­ви­ло, инве­сти­ции в недви­жи­мость — это «длин­ные сдел­ки» (пери­од от года и более) с помо­щью «длин­ных денег», напри­мер, ипо­те­ки.

Недви­жи­мость – это один из немно­гих инстру­мен­тов, помо­га­ю­щий сбе­речь нажи­тое в дол­го­сроч­ном пери­о­де. Мож­но срав­нить с пред­ме­та­ми искус­ства, анти­ква­ри­а­том. Эти пред­ме­ты так же слу­жат инстру­мен­том для рас­пре­де­ле­ния средств и сни­же­нию рис­ков. Даже если день­ги обес­це­нят­ся, как это было при раз­ва­ле СССР или во вре­мя дефол­та кон­ца 90-х, недви­жи­мость не толь­ко сбе­ре­жет, но и при­умно­жит нажи­тое. Для это­го доста­точ­но посмот­реть на дина­ми­ку цен с 1999 года.

Инве­сти­ции в недви­жи­мость теря­ют смысл толь­ко во вре­мя вой­ны или сти­хий­но­го бед­ствия. Но в этом слу­чае теря­ют смысл и день­ги. В таких слу­ча­ях жизнь, здо­ро­вье и обра­зо­ва­ние – луч­шая из инве­сти­ций. Как и все­гда 😉

P.S. Эта ста­тья была напи­са­на в 2008-ом году для одно­го закры­то­го обще­ства. С тех пор мно­гое поме­ня­лось и гра­фи­ки — уста­ре­ли. Обе­щаю в бли­жай­шем буду­щем обно­вить их и напол­нить ста­тью под­хо­дя­щи­ми по вре­ме­ни кар­тин­ка­ми. 🙂

Читайте также:

комментариев 5

  1. Елена:

    Мак­сим, доб­рый день! А, вы про­во­ди­те онлайн-транс­ля­ции тор­гов?

    • Максим:

      Еле­на, доб­рый день!
      Навер­ное, вы име­е­те вви­ду онлайн транс­ля­цию сде­лок? Нет, не про­во­жу так как не могу знать, когда сдел­ка может состо­ять­ся. Да и дер­жим мы пози­цию, откры­тую на М10, ино­гда по неде­ле. Пред­став­ля­е­те, транс­ля­цию по 8 часов в день и 5 дней под­ряд. Кто это выдер­жит? 🙂

    • Максим:

      Еле­на, доб­рый день. Нет, онлайн транс­ля­ция тор­гов не про­во­дит­ся.

  2. Елена:

    Мак­сим, доб­ро­го вре­ме­ни суток! Спа­си­бо за ответ, а может как один из вари­ан­тов, в опре­де­лен­ный про­ме­жу­ток вре­ме­ни раз­бор ситу­а­ции в онлайн-режи­ме и вопро­сы-отве­ты по чату.

    • Максим:

      Над этим надо поду­мать. Сей­час появи­лись клуб­ные дни и они вполне соот­вет­ству­ют вашим поже­ла­ни­ям. Посмот­рим, как пой­дут и воз­мож­но сде­ла­ем их чаще.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *