Инвестиции и сбережения. Как не попасть впросак
Содержание
Бытует мнение, что в настоящее время заниматься инвестициями очень рискованно. Это мнение основано на информации, поступающей из СМИ, и на неверном толковании определения, что такое инвестиции. Кроме того, из-за финансовой неграмотности многие люди воспринимают финансовые пирамиды и крипто-валюты тоже как вид инвестиций или даже бизнеса. На просторах интернета таких хоть отбавляй, начиная от печально известной МММ, заканчивая доверительным управлением на рынке FOREX.
Что бы развеять как мифы о том, что инвестиции – рискованный вид деятельности, и том, что они приносят быстрый доход, я решил написать этот небольшой очерк.
Что такое инвестиции
В Энциклопедическом словаре это слово означает:
Инвестиции (нем. Investition — от лат. investio — одеваю)- долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей. Различают финансовые (покупка ценных бумаг) и реальные (вложение капитала в промышленность, сельское хозяйство, строительство и др.) инвестиции.
По Финансовому словарю:
Инвестиции — помещение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации. Срок окупаемости инвестиций рассчитывается как отношение суммы инвестиций к полученной годовой прибыли или экономии от снижения себестоимости продукции, полученным в результате осуществления данного мероприятия (строительства, технического перевооружения, внедрения новой техники), и соответствует числу лет, по истечении которых единовременные инвестиции окупаются экономией на текущих затратах.
Часто инвестиции путают со спекуляциями.
Что такое спекуляция
Спекуляция в Энциклопедическом словаре:
Спекуляция (от лат. speculatio — выслеживание — высматривание):
1) купля-продажа ценностей (акций, товаров, валюты и т. д.) с целью получения прибыли от разницы междупокупной и продажной ценой (курсом);
2) в переносном смысле — расчет, умысел, направленный на использование чего-либо в корыстных целях.
Значение слова Спекуляция по Финансовому словарю:
Спекуляция — сделки на бирже, совершаемые с единственной целью извлечения прибыли из разницы в ценах.
Ключевая разница между данными понятиями заключается в получении долгосрочной ренты от первоначальных вложений средств. Например, вы купили гараж и сдали его в аренду. Это инвестиция. Если вы купили гараж и перепродаете – это спекуляция. Но если вы купили квартиру, сделали в ней ремонт, поставили мебель, технику – это инвестиция, т.к. вы производите дополнительные вложения с целью улучшения качества готового продукта и увеличения отношения между суммой инвестиции к полученной годовой прибыли. Годовая прибыль тут может измеряться как увеличенная стоимость сдачи в аренду данной недвижимости, так и разница между покупкой и продажей, за счет улучшения качества.
Что касается рынка акций, его можно рассматривать в разных ключах, начиная от инвестиций, заканчивая спекуляциями. В последнее время компании, контрольные пакеты акций которых принадлежат государству, выплачивают очень хорошие дивиденды- 8–10% годовых. Иногда этот процент доходит до 14–16%, что может служить альтернативой банковскому вкладу. Дополнительно, в период падения, вы можете купить акции «по–дешевке», а дивиденды получать от части годовой прибыли корпорации. Тем самым годовая рента может составлять до 20% от первоначального капитала. Это можно сравнить с покупкой недвижимости на стадии котлована и ее сдачей в аренду по среднерыночной цене, или продаже на одном из этапов строительства. Эффективность от подобных стратегий — выше, срок окупаемости – меньше.
Также я бы включил сюда дополнительный индикатор. Он улучшит понимание разницы между инвестициями и спекуляциями. Это сделки с короткими позициями. От английского слова short, в русском употребляют термины – «шортить», «встал в короткую» и пр.
На фондовом рынке вы можете занять у брокера часть акций и продать по текущей цене. Если цена пойдет вниз, то вы выкупаете акции уже по заниженной цене. Акции возвращаете брокеру, а полученную разницу оставляете себе. Это в чистом виде спекуляция. Она очень рискованная, т.к. вы торгуете исключительно на заемные средства, где обеспечением может служить ваш депозит. Вы можете, как очень быстро обогатиться, так и очень быстро прогореть.
На рынке недвижимости мы, в принципе, не можем работать с шортами — только работа с расчетом на рост стоимости. У вас есть знакомые или риелторы, желающие взять в долг вашу квартиру?
Яркими примерами спекулянтов являются ломбарды и ростовщики.
Итак, теперь мы понимаем, что такое инвестиция и чем она отличается от спекуляции.
Теперь, в двух словах, разберемся о том, что же такое кризис, и в следствие чего они обычно происходят на примере кризиса 2008–2009 годов.
Кризис
Кризис — обусловленное противоречиями капитализма, периодически возникающее расстройство экономической жизни, вызываемое перепроизводством товаров, и ведущее к сокращению их производства, увеличению безработицы, ухудшению положения трудящихся и к обострению классовой борьбы.
Как мы видим из определения, кризис больно бьет только по трудящимся, уничтожает средний класс, что ведет к увеличению разрыва между богатыми и бедными.
Технология «производства» кризиса примерно одинакова. Небольшая историческая справка.
В современной Ямайской валютной системе (модифицированный вид Бреттон-Вудской валютной системы), основной валютой является доллар США. До 1971 года он был обеспечен золотом, но добрый Ричард Никсон объявил о невозможности в дальнейшем обеспечивать доллар золотом, так и конвертировать его в драгоценный металл. Госсекретарь Генри Киссинджер обеспечил спрос на доллары путем соглашения с Саудовской Аравией. Королевство в обмен на «крышу» в лице США обязалось продавать нефть только в долларах. Так родился «нефтедоллар». Подробнее можно ознакомиться тут.
Таким образом, США получили в свои ручки очень мощный механизм влияния на страны-экспортеры углеводородов.
Как это отражается на России?
В России, где-то с начала ХХI века, работает механизм currencyboard, который устроен следующим образом:
Россия добывает ресурсы и продает их потребителям, как на внешний, так и внутренний рынки, в долларах США. Вырученные, допустим 100 долларов, она кладет в кубышку, называемую Золото-Валютным резервом. После этого Центральный Банк России имеет право произвести количество рублей согласно текущему курсу. Например, 1 USD стоит 36 рублей. Банк выпускает 3600 рублей.
Что произойдет, если цена на нефть вдруг снизится до 90 долларов за баррель нефти? Банк выпустит уже 3240 рублей. А что, если он упадет до 40 USD? Банк выпустит 1440 рублей.
Таким образом, США влияют на количество денег в экономике так называемых «развивающихся» стран. Этот механизм хорошо описан в книге «Экономический убийца» Джона Перкинса.
На минуту представьте, что количество крови в вашем организме зависит от зарплаты, которую сегодня сосед принесет домой. Если он принесет только 80% от зарплаты? А если он принесет всего 40%? Что тогда произойдет с вашим организмом? Наверняка, организм не сможет себя обеспечивать нужными ресурсами, где-то начнется гангрена и с какими-то его частями придется расстаться.
Для поддержания организма в виде страны в работоспособном виде в 2009 году руководство пошло на девальвацию рубля, поддерживая отток капитала и продавая Золото-Валютные резервы. При затяжном падении цен на углеводороды сосед постепенно может начать приносить не зарплату, а из месяца в месяц увеличивающиеся долги.
Что в таких случаях происходит с интересующей нас недвижимостью и другими инструментами для инвестиций?
Цена на нефть: упала с 146 долларов до 36 – падение составило 75% и продолжалось с августа 2008-го менее полумесяца. Около двух лет цена восстанавливалась и дошла до приемлемого для страны уровня – чуть больше 100 долларов.
Рубль. Цена на него в обратной динамике к стоимости нефти.
Буквально за месяц с августа 2008 года рубль потерял порядка 50% своей стоимости.
Рынок акций. С августа по ноябрь 2008 года индекс ММВБ потерял порядка 75%, уйдя вниз с 1970 до 493 пунктов. На момент публикации статьи находится на уровне 1600 пунктов. До сих пор не восстановился до максимумов 2008-го года. Тогда, как и сейчас, за счет заемных средств и игры на понижение, спекулянты зарабатывали состояния за очень короткий срок. Основная же часть инвесторов вынуждено ожидать восстановления котировок, т.к. они пропустили точку закрытия позиции.
Недвижимость. Первичный рынок. Трудно анализировать какой-то один регион, такой как Самару, Москву или Санкт-Петербург. Поэтому я взял статистику средних цен на недвижимость по всей стране. Это может быть не совсем корректно, т.к. в каких-то регионах падение цен может быть как выше, так и ниже.
Падение цены квадратного метра за 2008–2009 года, в среднем, составило с 52504 до 47715 рублей, что составляет чуть меньше 10%. Следующее снижение цены в промежутке 2010–2011 годов так же составило менее 10%. Если мы сравним цены 2013 года и 2008, на лицо динамика восстановления стоимости, 50208 и 52504, соответственно. Самое большое снижение цены в промежутке 2010–2011 годов произошло на элитную недвижимость и составило около 30%.
Подозреваю, что это могло произойти из-за курса рубля, т.к. элитная недвижимость номинируется в долларах. Курс рубля укрепился по сравнению с 2009 годом, но затем снова ослаб, поэтому произошел возврат к ценам предыдущего периода.
Недвижимость. Вторичный рынок. Сравнение цен первичного и вторичного сырья. Статистику смог найти только по 2010 год.
Падение цен на вторичном рынке жилья в период 2008–2009 годов составило чуть менее 7%.
Выводы
Рынок недвижимости менее рискованный и более прогнозируемый. Так же он в меньшей степени зависит от, например, стоимости кофе в Бразилии, или металлов на Лондонской бирже. Рынок акций предназначен только для профессионалов, требует регулярного мониторинга и рискован для новичков. Начинающим инвесторам рассматривать рынок акций можно только с точки зрения получения дивидендов, как альтернативу банковскому вкладу. Сбережение денег на банковских вкладах имеет смысл только с небольшими суммами в качестве подушки безопасности. В случае потери работы у вас на расчетном счете должна быть сумма, равная трем-шести месяцем ваших расходов.
Недвижимость не требует ежедневного мониторинга котировок, на него не влияет выступление главы ФРС или Императора Японии. Он более локален и более предсказуем. Цены на новостройки могут зависеть, например, от поставок бетона из Турции или Китая, но такие события происходят очень редко, и это не составляет труда их отследить. Они более локально влияют на ситуацию в близлежащем регионе, т.к. расходы на логистику в итоге приводят стоимость дешевого сырья к цене местных производителей.
Как правило, инвестиции в недвижимость — это «длинные сделки» (период от года и более) с помощью «длинных денег», например, ипотеки.
Недвижимость – это один из немногих инструментов, помогающий сберечь нажитое в долгосрочном периоде. Можно сравнить с предметами искусства, антиквариатом. Эти предметы так же служат инструментом для распределения средств и снижению рисков. Даже если деньги обесценятся, как это было при развале СССР или во время дефолта конца 90‑х, недвижимость не только сбережет, но и приумножит нажитое. Для этого достаточно посмотреть на динамику цен с 1999 года.
Инвестиции в недвижимость теряют смысл только во время войны или стихийного бедствия. Но в этом случае теряют смысл и деньги. В таких случаях жизнь, здоровье и образование – лучшая из инвестиций. Как и всегда 😉
P.S. Эта статья была написана в 2008-ом году для одного закрытого общества. С тех пор многое поменялось и графики — устарели. Обещаю в ближайшем будущем обновить их и наполнить статью подходящими по времени картинками. 🙂
Максим, добрый день! А, вы проводите онлайн-трансляции торгов?
Елена, добрый день!
Наверное, вы имеете ввиду онлайн трансляцию сделок? Нет, не провожу так как не могу знать, когда сделка может состояться. Да и держим мы позицию, открытую на М10, иногда по неделе. Представляете, трансляцию по 8 часов в день и 5 дней подряд. Кто это выдержит? 🙂
Елена, добрый день. Нет, онлайн трансляция торгов не проводится.
Максим, доброго времени суток! Спасибо за ответ, а может как один из вариантов, в определенный промежуток времени разбор ситуации в онлайн-режиме и вопросы-ответы по чату.
Над этим надо подумать. Сейчас появились клубные дни и они вполне соответствуют вашим пожеланиям. Посмотрим, как пойдут и возможно сделаем их чаще.