Проба пера. Торговля по новостям

Пер­вый выпуск наших “Злых заме­ток” будет посвя­щен так назы­ва­е­мо­му ана­ли­зу новост­но­го фона и его при­ме­ни­мо­сти к тор­гам на бир­жах все­го света.

С про­па­ган­дой ана­ли­за новост­но­го фона я впер­вые столк­нул­ся на обу­че­нии в одной forex-ком­па­нии в нача­ле 2000‑х. Тогда, будучи совсем юным сту­ден­том с неокреп­шей пси­хи­кой, 🙂 я счел дан­ную идею слиш­ком слож­ной для мое­го понимания.

Слож­ность заклю­ча­лась в том, что надо было отсле­жи­вать новост­ной поток прак­ти­че­ски круг­ло­су­точ­но. Отсле­дить, сре­а­ги­ро­вать на новость о зем­ле­тря­се­нии в Гон­кон­ге и что-либо пред­при­нять до откры­тия тор­гов мне пред­став­ля­лось не толь­ко чем-то невоз­мож­ным, но и бес­смыс­лен­ным. Если тор­ги окон­че­ны, то какой бы новост­ной фон ни был, ты не в силах что-либо пред­при­нять и оста­ет­ся толь­ко ждать утрен­не­го гэпа. Это­го гэпа до сих пор боят­ся мно­гие трей­де­ры и осо­бен­но те, кто тор­гу­ет внут­ри дня.

Решить зада­чу утрен­не­го откры­тия рын­ка в силу отсут­ствия опы­та и зна­ний не пред­став­ля­лось воз­мож­ным. Поэто­му я тор­го­вал в сред­не­сроч­ную пер­спек­ти­ву, фор­ми­руя порт­фель. Соблю­дал все пра­ви­ла тор­гов­ли, о кото­рых так мно­го гово­ри­лось в СМИ, в кни­гах и про­сто счи­та­лось самым глав­ным пра­ви­лом для дивер­си­фи­ка­ции рисков.

Спу­стя вре­мя мои взгля­ды суще­ствен­но изме­ни­лись, и я при­шел к выво­ду непри­ме­ни­мо­сти выше­опи­сан­ных утвер­жде­ний для част­но­го трей­де­ра с опре­де­лен­ным депо­зи­том. Но обо всем по порядку.

Новостной фон

Для более пред­мет­но­го раз­го­во­ра давай­те раз­де­лим новост­ной фон на несколь­ко потоков:

• так назы­ва­е­мый “инсайд”;
• слу­хи и непод­твер­жден­ная информация;
• ново­сти из закры­тых источников;
• ново­сти из откры­тых источников;
• вбро­сы;
• про­ти­во­по­лож­ные дви­же­ния инструмента.

Инсайд и слухи

У источ­ни­ка инсай­да как пра­ви­ло нет име­ни, но инфор­ма­ция полу­че­на от неко­го зна­ко­мо­го из ФСБ или даже дру­га из ЦБ. При появ­ле­нии вопро­сов к этой инфор­ма­ции зна­ко­мый куда-то исче­за­ет, то его похи­ти­ли ино­пла­не­тяне, то вдруг рожа­ет жена, то кош­ка. То откро­вен­но гово­рят, что под­твер­жде­ния или отве­тов на вопро­сы ждать не стоит.

А ещё эта инфор­ма­ция попа­да­ет в наши с вами гла­за и уши с каких-либо тема­ти­че­ских интер­нет-фору­мов, где один трей­дер гово­рит дру­го­му что-либо по сек­ре­ту. Толь­ко нико­му не гово­ри, шеп­чет он, инфа 100%! Тоже самое каса­ет­ся и слу­хов или ско­ро­теч­ной инфор­ма­ции, кото­рая опро­вер­га­ет­ся офи­ци­аль­ным источником.

Инсайд

За все вре­мя тор­гов­ли мне уда­лось повстре­чать­ся толь­ко с одним слу­ча­ем инсай­да. Осе­нью 2003-го, когда я толь­ко-толь­ко вста­вал на путь трей­дин­га и зани­мал­ся ана­ли­зом акций для вклю­че­ния их в свой “порт­фель по стра­те­гии Баф­фе­та,” в дилин­го­вом зале (были такие места, где трей­де­ры мог­ли сле­дить за коти­ров­ка­ми и совер­шать опе­ра­ции) раз­дал­ся звонок.

Один из кли­ен­тов попро­сил открыть корот­кую пози­цию по ЮКО­Су. Мое­му бро­ке­ру ста­ло жут­ко инте­рес­но, поче­му кли­ент решил это сде­лать? В ответ же он полу­чил сле­ду­ю­щее: “У нас офис нахо­дит­ся напро­тив зда­ния ЮКО­Са в Сама­ре. Толь­ко что туда нагря­ну­ли мас­ки-шоу, поэто­му про­да­вай на все пле­чи!” А их раз­мер тогда предо­став­лял­ся бро­ке­ра­ми на своё усмот­ре­ние. Быва­ло, дохо­ди­ло до 1 к 40 внут­ри дня. Трей­де­ры полу­чи­ли инсайд, наблю­дая за собы­ти­я­ми соб­ствен­ны­ми гла­за­ми, тогда как об обыс­ках инфор­ма­ция в СМИ посту­пи­ла через 3–4 часа.

Новости

Ново­сти — это целая инду­стрия, в кото­рой рабо­та­ют мил­ли­о­ны чело­век: начи­ная с жур­на­ли­стов, закан­чи­вая инже­не­ром, обслу­жи­ва­ю­щим стан­ки для печа­ти, кана­лы свя­зи, сер­ве­ра и дру­гое обо­ру­до­ва­ние. На ново­сти рабо­та­ют целые инсти­ту­ты, гото­вя­щие опе­ра­то­ров, веду­щих, тех­ни­ков и дру­гих спе­ци­а­ли­стов пря­мо или кос­вен­но отно­ся­щих­ся к СМИ.

Печат­ные изда­ния, есте­ствен­но, отста­ют от новост­ных ресур­сов в интер­не­те и выхо­дят толь­ко на сле­ду­ю­щий день, поэто­му их рас­смат­ри­вать не будем вовсе.

Интер­нет-ресур­сы в свою оче­редь делят­ся на два сле­ду­ю­щий типа.

Новости из закрытых источников

Да, есть такие новост­ные сер­ви­сы, кото­рые поз­во­ля­ют полу­чать доступ к еще неопуб­ли­ко­ван­ной инфор­ма­ции за несколь­ко часов до её выхо­да в свет.

Для полу­че­ния досту­па тре­бу­ет­ся оформ­ле­ние плат­ной под­пис­ки. Так­же по согла­ше­нию с дис­три­бу­то­ром ново­стей под­пис­чик не име­ет пра­ва рас­про­стра­нять новость рань­ше опре­де­лен­но­го вре­ме­ни. Инфор­ма­ция на этих источ­ни­ках похо­жа на све­же­вы­жа­тый сок.

Новости из открытых источников

Это все попу­ляр­ные СМИ. В первую оче­редь — теле­ви­де­ние и интер­нет-пор­та­лы. Ново­сти пре­под­но­сит­ся как самые акту­аль­ные, пусть даже она появи­лась у дис­три­бу­то­ров 3 часа назад. Все это пред­став­ля­ет собой остат­ки фрук­та, из кото­рых ранее был выжат сок. В осо­бых слу­ча­ях инфор­ма­ция и вовсе недель­ной дав­но­сти и выда­ет­ся за све­жую новость, что рав­но­силь­но покуп­ке ско­ро­пор­тя­щих­ся про­дук­тов с пере­кле­ен­ны­ми сро­ка­ми годности.

Вбросы

Вбро­сы — настоль­ко огром­ная тема, что оста­нав­ли­вать­ся на ней нет ника­ко­го жела­ния. При­ве­ду пример:

“Митин­гу­ю­щие в цен­тре Моск­вы заки­да­ли поли­цию кок­тей­ля­ми Моло­то­ва” — эфир одно­го запад­но­го теле­ка­на­ла, мгно­вен­но рас­ти­ра­жи­ро­ван­но­го миро­вы­ми СМИ. В Рос­сии тогда была зима при ‑25С, а на кад­рах митин­гу­ю­щие в май­ках бега­ют меж­ду пальм. Вот уж не знаю, попа­ла ли эта новость в раз­дел для избран­ных за день­ги и какой вывод они долж­ны были из это­го сделать? 🙂

Противоположные движения инструмента

Ава­рия на Фуку­си­ме 2011-го года поче­му-то при­ве­ла к укреп­ле­нию иены, а вой­на в Ливии или Ира­ке — к удо­ро­жа­нию неф­ти. Валю­та этих стран наобо­рот стре­ми­тель­но обесценивалась.

Уже поза­быв­ши­е­ся собы­тия 08.08.08. Две ров­но про­ти­во­по­лож­ные точ­ки зре­ния оте­че­ствен­ных и запад­ных СМИ. Неко­то­рые оте­че­ствен­ные СМИ транс­ли­ро­ва­ли исклю­чи­тель­но запад­ную точ­ку зре­ния. И каким обра­зом трей­дер сде­ла­ет вывод и как отра­зит­ся опе­ра­ция “При­нуж­де­ние Гру­зии к миру” на коти­ров­ках неф­ти, руб­ля или акций 09.08.08? Зад­ним умом все крепки.

3 мар­та 2014-го года. Объ­яв­лен рефе­рен­дум в Кры­му. Для Рос­сии это явле­ние — пози­тив­ное, но рынок реа­ги­ру­ет рез­ким гэпом вниз и рез­ко отри­ца­тель­ным новост­ным фоном запад­ных СМИ.

Brexit — после рефе­рен­ду­ма в Англии бри­тан­ский фунт упал на 13%. В слу­чае с Кры­мом рубль тор­го­вал­ся от 36 до 37 за дол­лар, а грив­на — укреп­ля­лась аж до 6 мар­та. Затем нача­ло посте­пен­ное сни­же­ние. Рез­ко­го паде­ния грив­ны после рефе­рен­ду­ма в Кры­му заме­че­но не было. Это вид­но на гра­фи­ке ниже. С фун­том же все наоборот.

Я уже не спра­ши­ваю, в чем смысл. Я спра­ши­ваю — где логика?

Не утвер­ждаю, что стра­те­гия тор­гов­ли по ново­стям абсо­лют­но не име­ет смыс­ла. Навер­ня­ка подоб­ные стра­те­гии име­ют место, но на очень лик­вид­ных инстру­мен­тах и боль­ших рын­ках, типа США. Из-за бо́льшей ёмко­сти рын­ка и, как след­ствие, бо́льшей инер­ции, там мож­но успеть запрыг­нуть в послед­ний вагон и быст­ро под­за­ра­бо­тать. Поми­мо лик­вид­но­сти тор­го­вые пло­щад­ки долж­ны иметь инстру­мен­ты, тор­гу­ю­щи­е­ся круг­ло­су­точ­но. Тогда есть какая-то веро­ят­ность прыж­ка рань­ше всех остальных.

Выда­вать же за зако­но­мер­ность сов­па­де­ние ново­сти и дви­же­ния инстру­мен­та я не реко­мен­дую из-за ско­ро­теч­но­сти и непред­ска­зу­е­мо­сти этих собы­тий. Осо­бен­но если трей­дер из Рос­сии в ночи ожи­да­ет резуль­та­тов рефе­рен­ду­ма в какой-нибудь далё­кой Бри­та­нии. А дви­же­ние цены инстру­мен­та, как мы убе­ди­лись выше, может быть пря­мо про­ти­во­по­лож­ным ожиданиям.

Выводы

• Веро­ят­ность полу­че­ния уже уста­рев­шей инфор­ма­ции, цена кото­рой вклю­че­на в рынок, очень высока.
• Доступ к закры­тым источ­ни­кам не гаран­ти­ру­ет полу­че­ния акту­аль­ной информации.
• Невоз­мож­но опти­ми­зи­ро­вать дан­ную систе­му — пожа­луй, это самое главное.
• Новост­ной ана­лиз исклю­ча­ет тор­гов­лю по инстру­мен­там в слу­чае, если по ним ново­стей нет.
• Систе­ма име­ет внут­рен­ние про­ти­во­ре­чия. В одних слу­ча­ях ново­сти при­во­дят к ожи­да­е­мым резуль­та­там, в дру­гих — пря­мо к противоположным.

Вместо постскриптума

Напо­сле­док хочу при­ве­сти при­мер тор­гов­ли без ново­стей, исклю­чи­тель­но по инди­ка­то­рам. Эми­тент — люби­мый Сбер­банк. Акции — обык­но­вен­ные. Гра­фик М60. Попро­бу­ем сов­ме­стить новост­ной фон с дви­же­ни­ем акции за послед­ний месяц. Ведь отсут­ствие ново­стей не озна­ча­ет отсут­ствие движения.

Опуб­ли­ко­ван­ные новости:

• 05 авгу­ста. Опуб­ли­ко­ва­ны резуль­та­ты финан­со­вой дея­тель­но­сти ПАО Сбер­банк по ито­гам 7 меся­цев 2016 года по рос­сий­ским пра­ви­лам бух­гал­тер­ско­го уче­та (некон­со­ли­ди­ро­ван­ные дан­ные). Подроб­но­сти тут.
• 10 авгу­ста. INTERFAX.RU — Сбер­банк огра­ни­чил при­ем купюр номи­на­лом пять тысяч руб­лей на деся­ти про­цен­тах устройств само­об­слу­жи­ва­ния, рас­по­ло­жен­ных в неко­то­рых реги­о­нах стра­ны, сооб­щи­ли «Интер­фак­су» в пресс-служ­бе кре­дит­ной организации.
• Тут же: Сбер­банк опро­верг инфор­ма­цию о вве­де­нии огра­ни­че­ния на при­ем купюр номи­на­лом пять тысяч руб­лей в бан­ко­ма­тах. Ранее ряд СМИ сооб­щил, что банк яко­бы ввел огра­ни­че­ния на при­ем пяти­ты­сяч­ных банк­нот в в 10% бан­ко­ма­тов страны.
• 15 авгу­ста. Как пишет РИА Ново­сти, ана­ли­ти­ки Сбер­бан­ка уже в 2018 г. ожи­да­ют мас­со­вый отказ рос­си­ян от рас­че­тов по бан­ков­ским кар­там и пере­ход на опла­ту посред­ством мобиль­ных телефонов.
• 16 авгу­ста. INTERFAX.RU — Сбер­банк Рос­сии в пер­вом полу­го­дии 2016 года выпла­тил чле­нам прав­ле­ния сово­куп­но 571,3 млн руб­лей по срав­не­нию с 378,7 млн руб­лей в пер­вом полу­го­дии 2015 года, сле­ду­ет из еже­квар­таль­но­го отче­та банка.
• 16 авгу­ста. Укра­ин­ский Ощад­банк про­иг­рал суд о пра­вах на бренд Сбербанка.
• 25 авгу­ста. Сбер­банк пока­зал чистую при­быль за 2 квар­тал 2016 года в раз­ме­ре 145,4 млрд. руб. или 6,62 руб. на обык­но­вен­ную акцию, в соот­вет­ствии с меж­ду­на­род­ны­ми стан­дар­та­ми финан­со­вой отчет­но­сти (МСФО). Подроб­но­сти тут.

А теперь посмот­рим на часо­вой гра­фик цены Sberbank‘a с 5 по 25 августа.

Какие ново­сти мог­ли при­ве­сти к исто­ри­че­ско­му мак­си­му­му акций Сбер­бан­ка 26-го авгу­ста? Отчет­ность по МСФО, ска­же­те вы. Но дви­же­ние нача­лось с 22-го авгу­ста и 25-го акции были прак­ти­че­ски у само­го пика. Запрыг­нув в послед­ний вагон по ново­стям на закры­тии рын­ка по 142 руб­ля, мож­но было поучаст­во­вать в дви­же­нии до 145, но все пом­нят об утрен­них гэпах, не прав­да ли? А если кому-то уда­лось открыть­ся по ана­ли­зу ново­стей и поучаст­во­вать в рал­ли — пиши­те в комментариях.

На мой взгляд куда про­ще опре­де­лить нача­ло дви­же­ния трен­да и зай­ти в рынок на низ­ком стар­те, как мы дела­ли это тут с помо­щью инстру­мен­тов тех­ни­че­ско­го ана­ли­за, неже­ли быть пас­са­жи­ром, упав­шим с платформы 😉

 

В закладки